通威股份(600438)2020年中报点评：业绩符合预期 看好周期反转量价齐升
新时代证券8月10日给予通威股份(600438)强烈推荐评级。
盈利预测及投资建议
公司硅料和电池片龙头地位进一步稳固，随着产品上涨及新产能投放带来的成本下降，公司盈利能力进一步提升。由于价格变化较大，调整盈利预测，预计公司2020-2022 年净利润分别为40.18(+10.6)、48.59(+13.21)、59.6(+16.08)亿元，对应PE 分别为27.3\22.6\18.46 倍。维持“强烈推荐”评级。
风险提示：光伏需求不及预期，产品价格下跌超过预期
该股最近6个月获得机构86次买入评级、20次增持评级、10次强推评级、8次推荐评级、6次跑赢行业评级、4次强烈推荐评级、4次买入-A评级、2次强烈推荐-A评级、2次优于大市评级、1次审慎增持评级、1次Outperform评级。
中国中免(601888)跟踪点评：7月销售额大增240％ 中免全年离岛免税收入或接近300亿
新时代证券8月10日给予中国中免(601888)强烈推荐评级。
公司受益免税新政，增长加速、业绩长牛，维持“强烈推荐”评级因二季度离岛免税销售大幅增长145%，7 月免税新政实施后销售增速达240%，奢侈品和手机等销量惊人，该机构进一步上调中国中免盈利预测，预计2020-2022 年实现营收489.43 亿元、707.89 亿元、924.02 亿元，同比增长2%、44.6%、30.5%；归母净利润分别为35.02 亿元、70.48 亿元、100.49 亿元，同比增长-24.3%、101.2%、42.6%；对应2020-2022 年PE 分别为122、60、42。
风险提示：疫情反弹风险、免税销售低于预期风险、公司经营风险
该股最近6个月获得机构45次买入评级、28次增持评级、7次跑赢行业评级、7次强烈推荐评级、6次强烈推荐-A评级、5次推荐评级、2次买入-A评级、2次强推评级、2次审慎增持评级、1次优于大市评级、1次持有评级。
