广汽集团(601238)：日系表现超预期
华创证券9月3日给予广汽集团(601238)强推评级。
盈利预测：短期，今年两田全新车型预计将提振销量及利润，下半年行业景气恢复预计将为广汽自主带来更好的需求环境。中期，换购占比提升+消费升级趋势利好日系，日系在国内进一步扩大份额料将获细分红利。该机构维持2020-2022 年70 亿、94 亿、99 亿元的归母净利预期，EPS 分别0.68、0.92、0.97 元，对应当前A 股PE 15 倍、11 倍、11 倍，H 股9 倍、7 倍、7 倍。考虑行业恢复、广汽盈利表现高于预期，以及后续丰田中国发展前景，维持A/H“强推”评级：
风险提示：疫情对经济影响大于预期、自主需求恢复不及预期、日本疫情影响两田零部件供应等。
该股最近6个月获得机构60次买入评级、12次推荐评级、11次增持评级、11次买入-A评级、6次跑赢行业评级、3次强烈推荐-A评级、3次强推评级、1次优于大市评级。
古井贡酒(000596)2020年中报点评：收入小幅改善 扩张势能加速
华创证券9月3日给予古井贡酒(000596)强推评级。
投资建议：高端化及泛区域化扩张，疫情给予逆势扩张良机，增长路径清晰，上调目标价至310 元。疫情冲击短期放缓公司业绩，但产品结构升级，全国化拓展的中长期逻辑不改，管理层锐意进取，具有清晰的战略规划及诉求，仍将保持经营活力及扩张势能，疫情反而给予逆势扩张良机，进程具备超出预期潜力。该机构上调2020-2022 年EPS 预测至4.35/6.04/7.63 元，当前股价对应PE分别为62/45/35 倍。考虑公司增长势能良好，参照汾酒路径，期待古井改制落地，推动增强经营活力，加速高端化及全国化扩张再上台阶，该机构乐观给予22 年40 倍PE，上调目标价至310 元，维持“强推”评级。
风险提示：次高端酒需求不及预期，省外扩张不及预期。
该股最近6个月获得机构38次买入评级、12次增持评级、5次强烈推荐评级、4次推荐评级、3次强烈推荐-A评级、3次谨慎推荐评级、3次跑赢行业评级、2次强推评级、1次买入-A评级。
