指数冲高回落延续震荡格局 关注阶段低位板块
隔夜外盘的普涨带动早盘A股高开，随后在银行、地产等权重股回升带动下上证指数震荡上行，创业板指则在医药、科技等板块反弹的推动下回升，但由于市场整体成交量能并未放大，在金融地产等权重股上行时，大多数个股并未跟涨，加之疫苗等医药类个股的回落，两市股指逐级回落。盘面看热点较为散乱，且个股跌多涨少。整体来看，指数短期在后续成交量能的压制下持续上攻概率较小，反复震荡为主，注意市场节奏切勿追高。
提振内需为核心增强国内大循环
国家统计局10日公布了7月份全国CPI和PPI数据，CPI同比增长2.7%，涨幅较6月上升0.2个百分点，其中食品价格上涨13.2%，非食品价格持平，PPI则同比下降2.4%。对7月CPI增长贡献最大的是猪肉价格，此次猪肉价格上涨85.7%，影响CPI上涨约2.32个百分点，如果扣除畜肉类价格上涨61.1%影响的2.9个百分点，7月核心CPI甚至是下降的，或预示内需复苏仍有不足。而PPI降幅较上月缩小0.6个百分点，意味着在全面复工复产推进之下，生产端正稳步恢复到疫情之前水平。
技术走势上，早盘上证指数依托5日均线进一步上行，但量能并未明显放大，面临上方前高附近的量能对比，目前量能难以持续推升指数，短期依然是反复震荡的走势，震荡中关注10日均线附近支撑。
指数冲高回落延续震荡格局关注阶段低位板块
上证指数经过7月底以来的回升，目前距离前高仅一步之遥，但明显感到近期回升的速率减缓，一方面市场中高位板块出现震荡回落如医药、科技等方向，同时未有新的主流热点的出现，表现为高位股回落时，低位品种轮动回升的特征，但热点散乱；另一方面我们看到金融、地产等权重股因其低位、低估值优势在修复补涨，但由于AH股溢价指数再次回升至近一年的高位，对于权重股将有所压制。因此，市场上行节奏较为缓慢，但目前依然处于回升趋势中，且缓慢上行的格局预期还会延续，在此期间策略上主要以回避上半年以来涨幅较大的板块个股，关注重心放在阶段低位品种中，结合宏观经济、流动性及外部扰动等综合来看，顺周期的板块或存在阶段机会，经济企稳复苏中，有望带动PPI逐渐回升，顺周期板块中金融、地产、化工、有色等板块有望受益，同时此类板块整体位置不高有望逐渐回升；此外顺着补涨思路，此轮7月初的回升中，目前依然有板块处于低位，如影视传媒、环保，且行业存在未来改善预期。
市场仍处于中级震荡休整期
一、市场观点可能存在偏差
大盘早盘集合竞价冲高后弱势，午盘之后阶段跳水。主导多板块开始动摇资金情绪的情况下，博弈类资金信心不足选择出逃，因此震荡整理会延续。
二、偏差分析
回顾近期行情，早盘出现调整，往往在午盘时段会有资金逢低介入，博弈类、配置类资金逢低介入是明确的。但另一方面，基于高风险偏好资金及中长线资金均存在逢高减持的意愿行为。因此在大盘反弹动力有限的情况下，部分场内资金大概率会因耐心不足，而在弱势环境下选择跟风杀跌。当前，市场仍处于中级震荡休整期。
从板块方面来看，军工板块虽然前期资金介入级别大，中期来看仍是核心主题之一。但短期的角度来看，已经转向分歧板阶段。因此，市场核心主导多进入休整期，而其它有持续性的主导多并没有出现接力的情况下，指数从区间震荡高位面临获利了结压力打压是比较明确的。这就是今天行情转弱的原因（主导多板块转弱，而接力板块没有持续性）。
整体上来看，目前市场处于没有主导多阶段，中级震荡整理延续。而基于看长做长多杀多没有持续性，因此在技术调整至前期低位附近时，预计仍可以考虑波段博弈反弹机会。而从技术分板的角度来看，基于大盘指数从7月上旬至今已经震荡休整了一个月，因此短期进一步多杀多，将会为投资者带来中级逢低介入机会。这是当前需要提及的。
